很难找到一个清晰的定义为“另类贝塔。“投资者喜欢谈论这个概念。在投资者中它已成为一个热门话题。但大多数人发表文章的主题为什么另类贝塔是好还是坏。很少花时间来解释它到底是什么。
另类贝塔定义
所以给你:另类贝塔的投资策略基金(如共同基金,对冲基金或交易所交易基金在一个不寻常的指数)结构的回报。一个典型的基金将建立在传统的基准,如标准普尔500指数或者一个行业。一个另类贝塔基金将建立在非典型基准和风险,或该基金将建立起来的另类投资资产他们自己。这些自然会跟踪另一个基准。
另类资产类别包括大多数资产以外的股票(股票)和债券(债券)。
α和β
结构投资基金经理使用两个基本概念:α和β。
α衡量一个特定的投资执行相对于其市场。例如,如果股价在ABC公司执行10%比标普500指数作为一个整体,投资者可以测量性能ABC Co .α。它衡量一个投资的非系统性风险;特定于该特定资产的风险。
β反映了多少风险投资一般市场风险。那“系统性风险”包括税法的变化,利率或通货膨胀。它通过测量资产的可能性将会改变价值多少,相比市场作为一个整体。投资的β措施多少系统性风险影响特定的资产,因此,如何紧密,资产回报跟踪其特定的市场。
α措施之间的差异市场和资产的回报。β措施之间的差异市场和资产的波动性。
例如,说ABC公司得到一个新的CEO和投资者信心使得其股价上升。“阿尔法”:返回或特定于ABC Co .)的股票风险。另一方面,说ABC公司也是携带大量债务。因此,利率增加不成比例的伤害它的股票相对于市场。“贝塔”表明ABC Co .)的股票如何回应市场力量。
α和β都表示为一个数字图。例如,如果一只股票的回报率10%,而标普500指数回报率3%,其α7。
另类贝塔的区别
与标准β,另类贝塔不是一个测量。这是一个投资策略建立在测试的概念。
β投资如何回应系统性风险的措施。换句话说,它衡量密切投资运动反映了运动的基准。它可以用来衡量个别股票或债券等特定资产,也可以用来测量整个基金的表现。
例如,说一个经纪公司建立共同基金XYZ和索引标普500指数。如果共同基金XYZ,标普500指数的增长是完全相同的,那么基金将beta 1。这意味着没有区别的性能基准指数的基金组织和性能。
然而,你会发现,我们的测试测量的一个重要元素:这取决于您所使用的基准。如果我们有共同基金相比XYZ道琼斯工业股票平均价格指数或外币,我们会看到一个非常不同的β。
这是另类贝塔背后的概念。
另类贝塔在使用
基金,如共同基金,往往会围绕一个特定的构建投资组合β。他们想要投资组合跟踪给定的指标,如科技产业,债券市场,标准普尔500指数本身。通过选择这个基准测试,然后确保他们保持基金的β尽可能接近“1”,它们可以生成一致的回报。
另类贝塔是一种策略,基金将选择非传统的基准来衡量其成功。在某些情况下,这可能意味着选择传统的资产,如股票和债券,但建设基金,以反映市场上的不同方面。例如,您可以建立一个共同基金在黄金的价格。投资者可能会认为这是一个另类贝塔策略,因为它涉及贵金属,而不是标准的基准。该基金可以投资于股票和债券。但会尽量保持其价值与黄金的价格在市场上保持一致。
一个另类贝塔基金还可以构建自己的另类资产。例如,大多数共同基金持有“长”的立场,他们获得的价值,当资产价格上升。一个另类贝塔基金可以选择持有空头头寸,增益值,当资产价格下跌。“另类”基金的价值传统投资的基准是相反的。它将寻求跟踪市场尽可能降低。
另类贝塔不是一个测量系统。这个投资策略寻求利润的新部分市场。
底线
另类贝塔是一个相当新的和越来越受欢迎,方法构建基金)投资。它涉及建立一个基金在非传统的基准,使你的投资组合,以反映市场的完全不同的方面。
投资技巧
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