有效的市场理论或假设认为，安全价格反映了有关该资产的所有相关和已知信息。该理论的一个结果是，在风险调整的基础上，您不能始终如一地击败市场。该理论引起争议，对投资策略具有重要意义。这是该理论的概述，该理论提供了有关如何投资的潜在见解。
什么是高效市场？
理论的核心是证券市场如何运作的观点。该理论认为，市场价格有效地反映了资产的基本价值，包括公司的现金，硬资产，无形资产和负债。例如，例如Grow Co.发行了100万分享每股10美元。在一个高效的市场中，这意味着当公司的总股份，所有债务以及对其未来增长的现实预测时，作为一家公司的成长实际上价值约1000万美元。如果股票跌至8美元，交易者将有动力持有其股票，甚至更多地购买，因为市场将比以后更快地有效地反映出该股票的实际价值10美元。
这与市场的观点形成鲜明对比，即市场效率低下，这意味着安全价格反映了其他因素其基本价值。效率低下的市场的行为更像是一个赌场，而交易员则更多地基于他们认为其他交易者会做出反应，而不是对资产本身的任何分析。例如，如果市场效率低下，增长股票上涨至20美元将反映出交易者购买股票的商品，不是因为他们认为增长的价值相当20美元，而是因为他们相信其他交易者会为此支付21美元。
效率低下的市场趋于趋势创建气泡。例如，如果种植股价从20美元降至18美元，则会激励交易员出售。那是因为股票远离其真正价值的远处，交易者无法预料未来的收益或股息来抵消他们支付的股价。这为不稳定创造了激励措施。
什么是有效的市场理论？
有效的市场理论认为，市场可以有效地运营，因为在任何给定时间，所有公开已知的信息都纳入任何给定的资产。这意味着投资者无法通过对新信息进行交易来领先市场，因为其他所有交易者都在做同样的事情。
重要的是要注意，高效的市场理论并不认为市场在任何特定时刻都会正确。市场可以高估或低估资产。相反，它认为市场会随着时间的推移而变得正确。如果资产偏离其价值太远，市场最终将纠正该错误。
三种高效市场理论
有效的市场理论有三种主要形式：
- 强大 - 在任何给定时间，市场都会反映出所有相关信息，即公共和私人。虽然交易者偶尔可能会捕捉不寻常的收益，但这几乎总是因为短期效率低下。随着时间的流逝，没有任何投资者能比其他任何人获得一致的优势。
- Semi-Strong - 市场在任何给定时间都反映了所有公开可用的数据，包括历史贸易信息和业务基础。但是，交易者可以通过私人数据或其他有限的信息获得优势。请注意，任何试图根据半强理论进行运营的交易者都可能不受美国内幕交易限制的影响。
- 弱 - 市场反映了资产价格的所有历史数据。根据这个理论，没有交易者可以从技术分析因为每个交易者都可以访问相同的历史信息，并将其定为自己的位置。但是，基本的分析和未来的预测可以帮助交易者随着时间的推移获得优势，因为此信息反映了个人交易者的判断而不是黑白数据。
高效市场理论的应用
对于散户投资者而言，有效市场理论的最重要含义是它的论点是您不能始终如一地击败市场。无论您知道，其他所有交易者都已经知道并将其纳入他们的位置。
这并不是说您有时无法做到正确。给定的股票选秀可以成功，但是随着时间的流逝，您的职位不会超越其他任何人的表现。结果，该理论表明投资者应将其资金投入到诸如指数资金并将它们作为购买总体市场增长的购买和持有策略的一部分。
底线
有效的市场理论说，没有人能始终如一地击败市场。无论您知道什么，市场的其余部分也都知道，并且已经开始在该信息上进行交易。这意味着每个股票的价格已经反映出有关股票本身及其基础公司的所有可用信息。这并不意味着您永远无法击败市场；一些交易者确实很幸运。但是，随着时间的流逝，您的业绩甚至不会比市场的整体结果更好。该理论的支持者说，这解释了为什么很少有货币经理能够始终如一地超越主要市场指数。反对这个理论的人说，它违反了行为经济学。
投资提示
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- 一旦了解效率，下一个最好的学习是风险管理。虽然有效的市场理论说您无法击败市场，但风险更高和更安全的部门。您个人对风险的兴趣可以决定您的投资组合所带来的收益，也可以决定其必须承受的损失。和现代投资组合理论您可以开始最大程度地提高投资组合中的效率和风险。
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