选择市场时机通常被称为投资者的黄金法则：低买高卖。这是一种围绕资产价格的预期变化进行购买的做法。（在本条中，我们将提及股票和股票市场，但时机可以指任何市场和资产，包括债券、货币和大宗商品。）试图对市场进行计时的人会购买他们预期会升值的资产。但是，当他们认为资产即将开始下跌时，他们会抛售资产，而不是通过涨跌来持有资产。
这就是市场的时机。但它不起作用。
理解市场时机
有很多原因可以解释你为什么要买卖证券。人们普遍认为，每个人都应该作为市场计时者进行投资，因为资产便宜而买入，或者因为资产增值而卖出。但事实上，这只是一种投资方式，也是一种普遍不常见的投资方式。其他办法包括：
- 根据自己的喜好进行买卖财务计划，围绕预定的位置对投资组合进行更改。
- 基于公司基础. 如果一家公司的业绩或商业模式发生了变化，你可能会根据这种变化如何改变你对其价值的印象来买入或卖出它的股票。
- 根据长期趋势对投资组合进行更改。如果一只股票已经获得了你想要的价值，或者如果它已经疲软了足够长的时间，破坏了你对它的信心长期潜力，您可以进行更改。
这些只是几个例子。转移资产的原因和个人投资者一样多。
市场时机是指你因预期股票价格会发生特定变化而专门进行买卖的时间。如果你认为股票会上涨，你可以计划出售。如果你认为股票会下跌，你可以立即卖出。相比之下，如果你认为股票会下跌，你可能会计划购买订单，而如果你预计它会上涨，你可能会立即购买。它是一种主动管理.
在所有情况下，市场时机完全基于价格波动. 虽然资产基本面和财务规划等问题可能在您的决策中发挥作用，但它们只是围绕预期价格变化的决策要素。
市场时机的目标是将这些预测转化为利润。通过对你的购买和销售进行定时，你可以在市场开始行动和收款之前就开始行动利润.
买入并持有
与市场时机相反的是“买入并持有”。顾名思义，这是指你买入某项资产并长期持有。通常情况下，投资者购买并持有其资产达数年之久。
在这种模式下，你通常会根据预先确定的财务计划进行买卖。你不会试图捕捉短期价格变化，而是提前决定你希望你的仓位是什么样子，以及你希望它随着时间的推移如何变化。
市场时机不起作用
市场时机是投资的圣杯。就像翻房子一样。你所要做的就是在适当的时候抓住资产，在下一个适当的时候卖掉它，然后把容易得到的财富打包。
就像其他承诺轻松赚钱的东西一样，这是一种幻觉。
与买入并持有股票的投资者相比，试图把握市场时机的投资者绝大多数都是赔钱的。他们的表现有多糟糕？由无利害关系方进行的大量研究证明了市场时机选择的失败。举几个例子：
- 美林的一项研究建立该模型投资组合在30年内的表现可能会因市场时机而低于其价值的近一半。
- 一实验通过寻找阿尔法发现，市场时机投资者需要真正做到完美，才能超越长期投资2%的表现。
- 查尔斯·施瓦布告诉我们他们的“研究表明，等待完美时机投资的成本甚至超过了完美时机的收益。而且，因为完美时机的市场与中奖的可能性差不多，所以对于我们大多数凡人投资者来说，最好的策略就是根本不去尝试市场时机。”
- A.调查Putnam Investments发现，在市场上错过10天时间的投资者可能会损失其投资组合价值的一半。他们的模型发现，在不超过一个月的时间内出错，是6873美元回报和30711美元回报之间的差额。
我们可以继续。
这是否意味着市场时机是不可能的？当然不是。2002年不低于美联储发现在理论上，定时投资组合的表现可能优于买入并持有方法。Charles Schwab的研究发现，一个具有完美时机的假设投资者的回报率比买入并持有比较高出7%。捕捉的是“完美”部分。
为什么市场时机不起作用
但简而言之，市场时机有几个基本缺陷。这些措施包括：
- 这是一种情绪化的交易方式。它利用了贪婪和投资者想做点什么的自然冲动。买入并持有投资是一种非常被动的策略，这使得许多投资者很难感觉到他们与自己的资金有实际的关系。市场时机赋予了这种行动感。
- 这取决于完美。为了成功把握市场时机，你必须准确把握市场的高点和低点。如果你的时机错了一两个月，你可能会损失一大笔钱。对于大多数（如果不是所有的话）投资者来说，这种完美程度在功能上是不可能实现的。
- 它否认了这一点市场波动在短期内，股票市场是高度波动和不可预测的。没有人能够预测几个月内股票价格会发生什么，因为这些价格取决于短期事件和基本上不可预测的个人交易行为。
- 它还否认了市场的稳定性。从长期来看，股票市场呈上升趋势。虽然不可预测的事件在几个月内造成同样不可预测的波动，但在几年内，投资者可以围绕已知的、可预测的基本面建立头寸。
最后两个是必不可少的。通过对短期未知因素的交易，市场计时者将自己暴露在波动之中。只要一只股票看上去疲软，他们就可以抛售，从而失去股市整体稳定带来的长期收益。市场计时器以月为单位思考，而股市则以年为单位增长。
要旨
让市场时机变得特别危险的是有多少公司承诺帮助你做到这一点。数不清的投资顾问、基金和（大多数情况下）零售产品承诺根据市场时机获得巨大收益。一个快速的谷歌搜索将为你提供数十种产品，这些产品可以帮助你根据专业数据和秘密技术来确定你自己的投资组合的时间。单是在时事通讯上，你就可以花上数千美元，每一份都有希望在适当的时候转移资产的股票提示和策略。
这些都是快速致富的骗局。唯一能从这些产品中赚钱的人是销售这些产品的人。充其量，它们是基本数据包和行业新闻稿。最坏的情况是，他们是骗子。但他们保持着神话的活力。毕竟，想象一下，如果你能在那只热销的股票爆炸前投入10000美元，然后在它达到顶峰时卖出？我们离退休只有一个完美的时机。
提示
- 考虑与财务顾问谈如何决定何时买入以及何时卖出证券。找到适合你需要的理财顾问并不难。伟德ios appSmartAsset的免费工具在5分钟内与您所在地区的财务顾问进行匹配。如果您准备好与当地顾问合作，他们将帮助您实现财务目标，现在就开始吧.
- 市场时机与以下方面有一些相似之处，但并不完全相同：趋势投资. 技术分析在趋势投资中占有重要地位，并能为训练有素的投资者带来回报。
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