风险是最重要的因素之一最基本的概念为了成功的投资。投资者和寻求资本者在任何给定的证券上寻求适当的平衡，推动了大多数市场活动。阿尔法衡量一项投资相对于相关市场的表现，如道琼斯指数或标准普尔500指数。下面是阿尔法的测量方法，以及它在投资中的应用。
什么是阿尔法？
Alpha衡量的是一项投资在特定时间内与相关市场指数相比较的表现。例如，股票的alpha值与道琼斯工业指数与道琼斯指数相比，该指数的涨跌幅度要大得多。
该指标以百分比表示。阿尔法为0表示投资表现与市场一样好。同时，1表示该投资的表现优于比较市场1%。最后，-1表示投资与比较市场相比下降了1%。但是，它不是以百分比表示的。因此，它通常是一个整数，小数点被删除。
从某种意义上说，它显示了一项投资与市场指数基金相比的表现。因此，投资者经常用它来检验一只股票或共同基金“战胜市场”的能力。阿尔法指数高的基金表现明显好于整体市场，这表明它可能是一项稳健的投资。例如，假设一只股票型共同基金的阿尔法指数为3，那么它的表现比股票市场高出3%。在类似情况下，高绩效基金通常使用标准普尔500指数作为基准指数。
阿尔法不是“希腊语”
在里面衍生品，尤其选择权，投资者使用一系列称为“希腊人”的指标来评估风险。
Alpha不是此集合的一部分。希腊人指的是一系列专门适用于衍生品的度量。同时，阿尔法度量通常适用于股票、基金和相关投资。随着相关β度量在大多数希腊人之前。因此，投资者使用希腊字母的做法很可能是从现有的风险相关术语中提取出来的。
如何使用Alpha
在选择投资时，寻找基金、投资组合或其他产品的阿尔法是很常见的。这是因为他们有一定程度的稳定性这是股票经常缺乏的。例如，共同基金可以提供稳定的目标阿尔法。与此同时，一只股票的表现往往更加不稳定。因此，基金或投资组合等金融产品的阿尔法通常比股票或一系列股票的阿尔法更可靠。
如前所述，投资的阿尔法表示其相对于整体市场的表现。然而，在审查该度量时，有几个关键因素需要考虑：
时间框架
投资者在特定时期内衡量投资的alpha值。因此，您可以通过操纵所度量的时间周期来操纵这个度量。要确定你未来的投资是以具有代表性的时间范围来衡量的，比如过去12个月，而不是过去一周。
指数
比较指数也决定了投资的阿尔法。产品应根据其买卖的代表性市场进行自我衡量。例如，基于股票的投资应该以标准普尔500指数或道琼斯指数来衡量。
波动
最后，产品的阿尔法不一定代表该产品的波动性。在这12个月内，市场上3%的年同比表现可能掩盖了巨大的波动。如果产品的年度性能令您满意，并且您正在寻找一项长期投资，那么问题就不会那么严重了。
阿尔法也是生命的一个基本要素资本资产定价模型（CAPM）. 该公式衡量投资者在特定程度的风险下应该期望的回报率。
费用对α
当考虑基金，投资组合或其他管理的金融产品，考虑产品的费用与其alpha评级。
大多数金融产品都收取管理费。这通常是投资组合价值的某个百分比。例如，共同基金可能向您收取其年价值的1%的费用。这些费用支付与此相关的工资和管理费用经营共同基金.
许多投资者认为他们在任何给定产品上的利润都是：利润=阿尔法-费用。这是因为典型的市场指数基金收取的费用很少（通常低于0.1%，有时低于0.4%）。例如，假设你有一只阿尔法为0.5%、年费为1%的基金。你支付的费用比你获得的业绩多出0.5%，考虑到低费用指数基金的替代方案，这实际上是近0.5%的损失。
底线
当投资者认为某个产品风险太大而买不起。这使得组织能够提供更大的回报来抵消这种不安。一个安全的产品不需要提供太多的回报来吸引渴望安全利润的投资者。
你对产品的风险了解得越清楚，你就越能准确地平衡自己的投资组合。然而，没有人能确切地知道一项投资将会产生什么效果，直到事实发生之后。但这并不能阻止投资者试图将这一过程简化为冷冰冰的数字。这就是“阿尔法”登场的原因。
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