如果一家公司以私募方式出售其股份，那么它可以更自由地选择谁购买其股份。以股票形式出售的股票首次公开发行，即首次公开募股(IPO)，面向公众，往往会吸引更多的关注。然而，私募允许公司在不上市和不披露财务信息的情况下筹集资金。一家公司可以在吸引股东投资的同时保持私有。
什么是私募?
私人配售是指公司股权被买卖给有限的投资者群体。这些股本可以作为股票、债券或其他证券出售。
私募也被称为未注册发行。而首次公开募股要求公司在美国证券交易委员会在出售证券之前，私人配售不受这一要求的限制。
当公司需要从投资者那里筹集资金时，可能会进行私募。然而，它不同于从其他私人投资者那里拿钱，l艾克风险资本家. 它仍然由美国证券交易委员会（SEC）监管，但根据不同的规则，统称为D监管。
Reg D允许公司根据购买证券的投资者发行证券。它区别于合格投资者和非合格投资者美国证券交易委员会(SEC)的定义。
任何数量的认可投资者都可以参与私募。虽然私募可以向非认证投资者发行证券，但这类投资者只能包括35名。
如果你打算作为认可投资者进行私募投资，你需要满足一些要求，包括:
- 净资产超过100万美元(独立或与配偶共同拥有)。
- 年收入超过200000美元（或有配偶时为300000美元）。
私募配售的利弊
与首次公开募股相比，私人配售受到不同的监管，因此它们的运作方式不同。
优点
- 更快的周转时间:这个证券承销流程速度更快，这意味着投资者可以在更短的时间内从出售中获得收益。
- 不同的资产:因为卖家没有在SEC注册，甚至债券可以更快地出售. 公司不必从债券机构获得信用评级，可以向了解更复杂债券发行的合格投资者出售。
- 私有身份：公司可以申请私募并保持私有，从而避免对公有公司的监管和信息披露。
缺点
- 更高的利率：与上市公司发行的债券相比，私募债券的利率更高。这使得一家公司面临更大的支出。
- 增加抵押品：如果没有信用评级，私募债券就无法为买家提供保证。公司可能不得不提供某种形式的抵押品来吸引买家。
- 更多所有权：私人配售公司的投资者可能希望在公司中拥有更大比例的所有权，或者希望他们所拥有的每一股股票都有固定的股息保证。
私募配售的限制
私募配售有一些限制，尤其是涉及到哪些类型的投资者可以参与时。美国证券交易委员会的法规D中有许多规定涵盖了这些限制。
504规则:发行人每年可以向任意类型的投资者提供和出售高达100万美元的证券。他们不受披露要求的约束。
规则505：该规定规定，发行人每年可以向无限制的合格投资者和35名非合格投资者发行和出售价值500万美元的证券。如果你是向非认证投资者出售，你需要披露财务文件和其他信息。对于合格投资者，发行人可以选择是否向投资者披露信息。但如果你向合格投资者提供这些信息，你也必须与他们的非合格投资者分享这些信息。
第506条：如果发行人不参与募捐或广告，则可以筹集无限量的资金。虽然可以引进无限数量的合格投资者，但如果符合特定标准，35名非合格投资者可以参加。他们需要有足够的财务知识，或有买方代表在场，以了解和评估投资。
底线
私募可以为投资者提供公众无法获得的独家机会。它还可以为公司提供资金，而不要求他们在美国证券交易委员会(SEC)注册或披露大量财务信息。
然而，所有投资都有风险。尽管仍受证券法反欺诈部分的保护，但与公开发行相比，私募发行可以比投资者保留更多的信息。公司应该知道，未经认证的投资者仍然需要财务披露。同时，潜在投资者应该考虑在将资金投入私募股权之前，将所收集的信息排除在外。
投资技巧
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