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股市泡沫是什么?
股市泡沫是一个时期的增长在股票价格下跌。通常价格上涨迅速,值得注意的是,增长远远超出他们的前一个值在一个短的时间。秋天时,他们做得如此之快,经常低于初始值。
股票市场泡沫可以影响市场作为一个整体或一个特定的领域,比如在个别行业或地理区域。他们通常发生在投资者高估股票,误判的潜在价值的公司或交易基于标准与价值无关。
例如,当交易员往往会形成一个股市泡沫进入一个自我维持的增长周期。随着人们购买某些股票,他们驾驶这些股票的价格。其他交易员可能会看到,增长和购买,希望能从中收益。最终,交易员不是购买给定的股票,因为他们认为该公司在这个价格值得拥有。他们购买的销售价格仍然很高。
这导致一个周期无关的交易基于标准与公司的基本面进行交易。如果这个周期太长可以深刻地高估了标的资产,创建一个股市泡沫,最终会破裂。
在。Com泡沫
早在2002年,互联网泡沫破灭了。在1990年代末似乎任何公司的一个网络名称能找到一个流水的热切的投资者的钱。臭名昭著的Pets.com等公司收到高资本化和强烈的首次公开发行(ipo)。
不过,这些公司通常交易基于多一点热情。没有良好的商业模式和大多数是通过投资者的现金与燃烧没有明显回报的机会。投资者在股票市场上交易这些资产急切地,每一个希望的收益来自以更高的价格出售股票。
最后,潜在的质量企业赶上这些股票。投资者开始出售,导致其他人抛售。没有增长的承诺,投资者没有理由持有这些股票。股市泡沫破裂,价格开始下跌。
这是一个历史教训,许多投资者应仔细考虑在app-based的时代首次公开发行(ipo),其中许多像他们的前辈从20年前。
正面/负面反馈循环
股市泡沫通常表现为经济学家所谓的正面和负面反馈循环。
在一个积极的反馈循环,无论已经开始推动股价上涨,变得自给自足。投资者追逐更高的增长的例子是一个很好的一个。随着价格上涨,投资者可以出售他们的股票更多的钱。其他投资者想要利用这种增长和购买这些股票,推高价格上涨,导致更多投资者追逐这些利润。周期以本身。
当一个积极的反馈回路是基于一个基本真理或潜在的现实,这通常是一件好事。例如,当底层企业越来越强,一个正反馈循环将只是反映了现实。可以说,整个现代历史上的股票市场是一个积极的反馈循环,短期波动的时期。
然而,当这个循环是基于虚假信息或多变的激励可以很容易打破。这是发生在1929年的股市崩盘。
负面反馈循环和泡沫
在1920年代投资者大量从事这种做法称为“投机”。这是当投资者用借来的钱购买股票,打算偿还贷款的利润。当投机工作可以使人在一夜之间成为百万富翁。当失败时它可以给他们留下不可能大量的债务。
许多因素了1929年的股市崩盘,但猜测是一个关键的一部分。交易不再成为利用收益用借来的钱。它成为减轻损失在交易员无法支付债务。
因此投资者开始出售,希望限制他们的债务。这使股票价格下降,导致其他投资者迅速出售希望限制自己的损失。这推动价格进一步降低,使更多的交易员仍然和创建所谓的“负反馈循环。”
在一个负面的反馈循环,养活自己和创建一个糟糕的经济条件自给自足的模式收缩。这通常是当股市泡沫破裂。投资者抛售股票,压低了价格,这也使得更多的投资者出售,希望减少他们的损失。
泡沫与经济增长
之间的关键区别在于股市泡沫和经济增长的一系列激励措施推动价格。
在股票市场,增长是基于业务基本面被交易。股票的价格大约应该反映拥有这个公司的价值。股票价格不仅反映了一个公司的净资产也是投资者最好的判断该公司的商业计划,公司领导、市场地位和利润预期。
当交易是由这些基本面它通常会导致价格上涨在一个稳定的模式,我们“增长。“一个不断增长的市场不会流行像泡沫,因为最终,固有的资产价值。抛售时,交易员尽可能多的激励保住自己的股票卸载它们。这导致肿胀触及自然的地板和破坏特征的负反馈循环第二阶段的股市泡沫。泡沫不是一回事。
泡沫的本质
如前所述,当股市泡沫形式,这是因为投资者买股票基于标的资产的价值以外的标准。通常这可以简化为短期的热情。一个类别的投资看起来令人兴奋,驾驶交易员情绪购买他们否则不会。也依赖于不良信息,如在2008年住房危机当评级机构确定次级抵押贷款资产质量的投资。
不管原因,股市泡沫的重要方面是这样的:交易可以消失的基础。热情会消退。不良信息纠正本身。通常,人们追逐更高的利润增长将放缓。当这种情况发生时,他们不再有任何理由坚持他们的股票。销售开始和股市泡沫破灭。
底线
从历史上看,股市泡沫倾向于流行不可预测的原因。随机放缓交易或交易员错过交货合同可能导致整个市场突然变化。弄清楚,如果会发生的一个挑战是如何管理一个成功的股票市场。
最终,大部分交易者在事后看来只能识别一个股市泡沫。很明显,当资产价值的一半你支付它,那么。少数投资者看到他们来得到一个机会能挣到足够的钱使他们富裕,在某些情况下。
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