商科学生称他们为“宽客”。他们是能够通过复杂的数字框架来看待世界的人。他们基于大量让大多数人眼花缭乱的数据做出投资选择。他们在这个过程中赚了一大笔钱。
不过，要想成功地投资，做一个定量分析师是没有必要的。散户投资者可以了解关键的股票表现数据来帮助建立一个投资组合并提高总回报。也许是最佳的地方，以安全的alpha及其测试版，两种方式测量投资的风险。
α是什么?
股票的α是如何相对于目标基准指数进行的历史上表现。
例如，在过去的12个月里，一只股票上涨了5%，而标准普尔500指数上涨了10%。在这种情况下，股票的alpha值是-5;它的增速比市场总体增速慢了5个百分点。如果反过来也成立，股票价格上涨了10%，而标准普尔500指数上涨了5%，这只股票的阿尔法值就是+5。
注意alpha计算的两个重要部分:
- 大体时间
它最常见的是在12个月内衡量股票的表现。因此，在我们上面的例子中，我们表示，过去12个月，股票增长了5％。这意味着如果您在前12个月投资于它，您的投资现在将比您投入的投资增加5％。
虽然12个月是标准的分析，你可以在任何你选择的时间范围内测量alpha值。
- 基准
标准普尔500指数是迄今为止使用最常见的基准，但它不需要。分析师可以使用纳斯达克,道琼斯工业平均指数或者其他他们选择的数据集。
基准的选择可以显著地改变alpha。如果分析师选择标准普尔500以外的基准，理解这一点很重要。使用不同的基准可能是明智的(例如，将一家科技公司与纳斯达克(Nasdaq)或一家加拿大公司与标准普尔/多伦多证券交易所(S&P/TSX)进行比较可能是个好主意)，但了解分析师的选择和原因很重要。
阿尔法，利润和风险
重要的是要理解，如果投资是有利可图的，那么Alpha并没有告诉你。投资可以增长，但仍有负α，反之亦然。
alpha衡量的是与将相同数额的资金投入指数基金相比，该投资的表现如何。例如，假设A股在12个月内相对于标准普尔500指数的alpha值为10。这意味着，如果你12个月前把钱投在A股，你比同样数额的钱投在标准普尔500指数上多赚了10点指数基金．
- 负字母
负阿尔法意味着投资不值得承担风险。即使你赚了钱，你也可以用指数基金赚更多钱。
- 中性的α
alpha值为零意味着投资在市场水平上的表现。你赚的钱和指数基金一样多。
- 积极的阿尔法
积极的alpha意味着投资表现出市场。通过投资指数基金，您可以获得更多的资金。
带着正的和中性的阿尔法值，股票被认为是值得冒险的。
什么是beta？
股票的测试版衡量其风险。它表达了与整体市场相比的股票的价格往往会发生变化。与阿尔法一样，股票的β测量反对基准指数。一般来说，分析师将为股票的测试版选择两个指数之一：上市股票的标准普尔500指数或市场。
例如，与纳斯达克或标准普尔500指数相比，纳斯达克上市的公司可能会有它的β。
β表示为乘法：
- beta值为1.0意味着该股票的波动性与整体市场一样大。如果一只基准指数基金的价格改变了1美元，那么这只股票在历史上也改变了1美元的价格;
- 贝塔值为1.5意味着股票的波动性比市场高50%。如果一只基准指数基金的价格变动了1美元，那么这只股票的历史价格也会变动1.50美元;
- β为0.5的意思是，股票比市场较低50％。如果基准指数基金将其价格更改为1美元，则此库存已历史地更改其价格0.50美元。
- 一个0.0的β即表示股票几乎完全没有波动。即使基准指数基金将其价格更改为1美元，此资产也历史上没有移动。这通常与现金相关。
一项资产也可以是负的。这意味着股票是负相关的随着市场的整体．例如，-1的β意味着，如果市场上涨1美元，股票价格下跌1美元，反之亦然。这是非常罕见的。
请注意，除了负值，贝塔并不衡量股票的变化方向。如果A股的贝塔值是1。5，这意味着历史上市场每变化1美元，A股的价格就会变化1。5美元。这种变化可能发生在任何方向。贝塔并不能告诉你A股的表现是强于市场，还是逊于市场，或者两者兼有。
β，波动和风险
贝塔被认为是系统性与unsystemic一项资产的风险。
系统风险衡量市场份额中所有资产的风险。这包括因素如税收伟德亚洲官网vc和利率．低贝塔意味着除了市场上所有其他股票所分担的风险外，该资产几乎没有风险。把它添加到你的投资组合中，你就不会增加任何尚未存在的新风险元素。
非系统风险衡量特定资产的特定风险。贝塔系数高意味着这只股票的价格比整个市场波动更大，意味着有一些因素影响它的价格而不影响其他股票。这可能包括公司的领导力、商业计划、当地地理位置或其他因素。通过将这支股票添加到你的投资组合中，你引入了新的风险因素，而这些风险之前并不存在。
底线
尽管量化分析师用来评估证券风险的许多数学技巧需要高级的学术培训，但有两种最重要的分析工具是任何投资者都能掌握的，即alpha和beta。前者衡量的是与基准相比证券表现如何;后者衡量的是与基准相比证券的波动性。
尖端
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