近年来，利率互换已成为固定收入市场的重要组成部分。随着利率交换，投资者通常将交换或交换固定利息付款浮率利息付款。投资者使用这些合同来对冲或管理风险暴露。
利率互换解释
双方利率交换利率交换。它互换了一个未来利息支付的流。利率掉期是衍生品并将交易柜台。最常见的利率递送称为香草湿度。Vanilla Swap是浮动费率付款的固定利率付款交换。该汇率基于伦敦银行间提供的汇率（Libor），这是一些银行对短期融资互相指责的利息。LIBOR每天设置，是短期利率的基准。虽然有其他类型的利率互换，但香草掉往往弥补了大部分市场。
投资和商业银行等金融机构是称为市场制造商的交换。这些银行倾向于拥有强大的信用评级，可以向客户提供固定和浮动率。通常，在交换的一侧，您将找到接收器或卖家。他们可以成为公司，银行或投资者。在交易的另一边，您会找到付款人。他们可能是投资或商业银行。
经纪人的角色
一旦银行决定用交换速度前进，他们将通过经销商间经纪人。此经销商间经纪人将收取管理和设置原始交换的费用。根据交换的大小，经纪人可以将其销售给几个接收器。这有助于最大限度地减少交易中涉及的风险。
通过允许公司支付固定利率，运行率可以帮助他们管理他们的浮动债务负债。然后，公司可以以新的汇率锁定，并收到可能与浮动率债务重合的付款。由于这些掉期可能反映了利率预测，因此掉期可以是许多其他市场参与者的有吸引力的工具。
好处
由于对LIBOR的可调率支付联系，接收器的键可以略高于Libor的较低的兴趣率。但它们可能更喜欢固定付款的可预测性，即使它们的速度略高。通过固定速率，接收器可以预测更准确的收益。股票价格可能会在消除这种风险时提高。因为公司可能有稳定的现金流量，因此可能不需要大紧急基金现金储备。
由于银行需要可靠的收入来提供负债，因此银行经常拿出短期贷款，往往有浮动率来支付日常费用。因此，银行可能会为公司的浮动率交换其定期支付。由于银行获得最佳利率，因此他们甚至可以从他们交换的公司获得更高的付款，这是有利于银行的。
另一个优点是，如果付款人具有更高的利息支付，他们可能希望较低的付款靠近Libor。如果付款人认为利率将保持低位，他们可能愿意承担浮动率的额外风险。也就是说，如果他们决定取出固定利率贷款，应支付更多费用。基本上，浮息贷款的利率包括利率交换的费用可能比固定利息贷款价格较低。
缺点
因为投资者和对冲基金可能会使用利率互换推测，这可能会增加市场风险。这是因为它们使用杠杆帐户，这可能只需要小额付款。然后，他们通过使用另一种衍生物来抵消风险。如果市场转向他们，那么他们不必担心收到付款。
但是，如果他们赢了，他们将能够兑现。相反，如果他们输了，他们可能会引起极端市场波动因为他们必须同时做很多交易。
底线
利率互换帮助公司更有效地管理债务。利率互换的价值是公司将其债务纳入固定率或浮动率。当公司在任何一种形式接收付款但更喜欢后者时，他们可以与另一个具有相反目标的组织交换。也就是说，利率掉期可能对所涉及的所有各方有利。
但是，就像任何其他人一样财务决策，有风险。因此，在公司或投资者签署协议之前，他们必须权衡利弊。
投资提示
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