对投资者来说，最重要的问题之一是公司如何有效地利用其资产产生的收入．这种信息在最常见的财务报告中很难找到，例如资产负债表．大型企业的业绩数字可能掩盖了其他方面的糟糕表现。这种模糊性有时会困扰那些多年来没有很好适应但却拥有巨大财富的传统公司。另一方面，小型但运行良好普通合伙例如，尽管如此，从其股价或相对适中的资产来看，它看起来仍是一项糟糕的投资。作为一个结果,股票投资者已经开发了诸如资产周转率(ATR)等指标来衡量公司如何有效地利用其资产带来收入。
计算资产周转率(ATR)
ATR是指该公司在一段时间内的净销售额与该段时间内的平均资产之比:
- ATR =净销售/平均资产
地点:
- 净销售额是指扣除退货、折扣或其他降价后一段时间内的总销售额。(一些投资者也会从“净销售额”中扣除商品销售的成本，但这种情况并不常见。)
- 平均资产是公司所有资产在被考虑期间的平均价值。因此，如果你试图确定一家公司在一个日历年的ATR，你可以将其1月1日的总资产与12月31日的总资产相加，然后除以2。
例如，我们可以提供以下XYZ公司的ATR分析:
- 时间期限- 1年
- 一年的净销售额- 25万美元
- 年初总资产为19万美元
- 年末总资产为20.2万美元
我们的公式是:
- ATR =净销售/平均资产
- Atr = $250,000 / [($190,000 + $202,000) / 2]
- Atr = $250,000 / ($392,000 / 2)
- Atr = $250,000 / $196,000
- ATR = 1.27
XYZ公司的ATR为1.27。
解释资产周转率
最常见的方法是每年计算一家公司的ATR。对于任何可能受到季节性影响的企业来说，这一点尤其正确。例如,大多数“快时尚”零售在一年中的某些时候，比如12月和8月，业务将经历激增。更狭义的ATR分析可能会忽略这些，或者给予它们太多的权重。
更高的ATR通常被认为是强大商业模式的标志。这意味着该公司的每一美元资产都比其他公司赚得更多。例如，在撰写本文时，零售部门的平均ATR为1.78。因此，ATR为2.01的零售商很可能是一种可靠的投资，因为它每持有1美元比其他竞争对手赚更多的钱。
相反，较低的ATR则相反。这表明，与同行相比，该公司使用资产的效率更低，每投资一美元产生的收益更少。在我们上面的零售例子中，ATR为1.5的业务可能是一个弱势投资，因为与其他类似情况下的业务相比，它表现不佳。
在解释公司的ATR时有一些主观性。它被用来比较两个公司彼此或一个公司与其行业的平均预期。只比较具有可比性的行业或实践领域的公司是必要的。这是因为不同行业的资产需求不同。例如，一家律师事务所只需要很少的基础资产，即使是相对平庸的律师事务所也能获得较高的ATR分数。相比之下，一家兴旺的建筑公司由于其重大的基础设施投资，其ATR要低得多，即使它的运营效率更高。
请注意，在某些行业中，一家公司的ATR低于1.0是很常见的。这并不意味着该公司无利可图，只是总资产中每1美元产生不到1美元的收入。在某些领域，比如零售业，这可能意味着严重的结构性问题，但这在拥有大量实物投资的行业中更为常见，如制造业和房地产公司．
底线
ATR是一个指标，很多投资者都密切关注这个指标，它显示了公司每一美元资产带来的收益的效率。它的计算方法是将企业的销售净额除以其平均资产。周转率越高，说明企业的资产转化率越高，而周转率越低，说明企业的资产转化率越低。这个指标应该用于比较同一行业或行业内的公司，通常以一年为周期计算，但有时也使用较短的周期，如月或季度。
投资的技巧
- 不要仅仅因为一家公司有一个伟大的商业计划和良好的收益就进行投资。投资是因为它符合你的财务计划，这是财务顾问可以帮助你的。伟德ios appSmartAsset匹配工具可以在几分钟内找到你所在领域的金融专业人士，帮你弄清楚你想在个人财务方面达到什么样的目标，以及需要什么样的投资才能达到。如果你准备好了,现在开始．
- 如果你在研究投资指标，可以说没有什么数据比市盈率更有影响力。一代又一代的投资者都依赖这个公式来挑选股票，现在你也能理解了．
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