铁秃鹰是一种策略在期权交易中．与所有选项策略一样，它基于组装出几项合同的立场。在这种情况下，铁凝块由四个合约中的三个合同构建：两个短位置和两个长位置。通过销售短暂的合同和盖帽，您的风险与漫长的合同和盖帽。当您期望低波动性市场时，您将在此职位。如果价格不得不变化，您将获利。如果他们大大改变，你可以赔钱。这是怎么回事期权交易战略工作。
一种财务顾问可以帮助你熟悉各种期权交易策略，包括复杂的铁鹰等技术。
什么是铁雕?
铁齿轮在润入图中的形状下以这种交易策略命名。它由四个同时职位建造：您购买的PUT和呼叫合同，以及您销售的投入和呼叫合同。
- 打开/打电话- 一种放出选项是一个持有人在特定日期以某个价格出售潜在资产的权利。一种打电话选项持有人是否有权在特定日期购买底层资产。
- 长短-看涨期权合约意味着你购买了该合约并持有该合约赋予的权利。看涨期权意味着你可以卖出资产，看涨期权意味着你可以买入资产。空头意味着你卖出了合约，并且必须尊重任何持有合约的人的权利。做空期权意味着你必须从持有合约的人手中购买资产，而做空期权则意味着你必须卖出资产。
要建造铁秃鹰位置，您将进入四个选项合同有不同的罢工价格和相同的到期日期：
- 长期通话：购买呼叫合同以上的罢工价格超过资产的当前价格。
- 长期：购买价格低于当前资产价格的罢工价格。
- 短期通话：以高于当前资产价格的罢工价格出售呼叫合同，但低于您的长呼叫的罢工价格。
- 缩短：卖出罢工价格低于当前资产价格的罢工价格，但高于你长期罢工的罢工价格。
在典型的铁鹰交易中，你的多头头寸与该资产当前价格的距离相同，形成了鹰的“翅膀”。(例如，如果你的长电话有一个执行价格10美元以上资产当前价格，您的长期置于罢工价格下跌10美元。）短姿势比你的长位置更接近资产的价格，也互相反映。虽然标准是您的位置彼此镜像并不重要，但是铁沟槽的变化可以改变这种关系。
一旦你建造了铁秃鹰，你将举行四个相互抵消的合同随着资产的当前价格坐在两者之间。
铁齿轮的例子
假设你想对XYZ Corp.进行铁鹰投资，该股目前的股价为每股20美元。你可能会签订以下合同:
- 长期以来30美元，7月1日到期
- 长期以来10美元，7月1日到期
- 25美元短期，7月1日到期
- 做空15美元，7月1日到期
你现在会持有抵消长姿势，保证您以30美元购买资产的权利，如果您选择，请为10美元出售它。这些是你的圣洁翅膀的翅膀。
你还持有抵消短姿势，如果合同持有人行使其选择，这要求您销售25美元的资产25美元，并以15美元的价格出售。
铁秃鹰如何工作？
铁鹰的关键是你在这些合同上收集和支付的保费。
期权合约的保费是根据资金所追究的近距离定价。合同越越少，溢价越高。（基本上它需要购买更有可能有利时过期的选择。）
在铁秃鹰中，你的长职位进一步下降证券'目前的价格比你的短职位为止。这使得您的长姿势更便宜，因为它们不太可能关闭良好。
这段关系是铁雕的关键。当你开仓时，你卖出一系列合约并收取保费。然后你买了一系列的合约，这些合约的价格更低，因此，比你刚刚卖出的空头更便宜。
这让您处于一个位置净收入(或利润)．您可以通过销售您的短头寸来收集更多，而不是花费才能打开您的长职位。
例如，在我们的案例中，您的保费可能如下所示：
- 长期以来一直以30美元，7月1日到期，优惠1美元
- 7月1日的10美元，到期，优惠1美元
- 短线买入25美元，7月1日到期，溢价2美元
- 缩短15美元，7月1日到期，优惠2美元
由于资产价格为20美元，短岗位更接近于金钱，使其更昂贵。
选项在100个合同捆绑包中销售。这意味着您的总支出是：
- 长职位：每份合约1美元的200美元= 200美元
- 短头寸：每份合约200美元的合约= 400美元收集
当您在XYZ Corp上打开这款铁Condor时，您将从200美元的利润开始。
铁鹰得益于稳定
总的来说，铁雕是一个非常稳定的位置。你的利润和亏损相当低，但它们也有上限。你的最大利润的铁秃鹰是你收集的溢价出售空头。只要资产价格的变化不足以超过你卖出的任何一个空头头寸的执行价格，就没有人会执行他们的合约。每一个头寸都将到期的钱，你将保留你的保费。
如果资产的价格超过您的罢工价格，则会发生铁秃鹰的最大损失长期通话或短期电话．
一旦资产价格迁移过去的任一职位罢工价格，您将不得不纪念其中一个合同。如果它增加了太远，你将不得不纪念你拍摄的短暂的呼叫位置并卖掉这笔资产的少于它的价值。如果资产的价格降低得太远，您将不得不纪念您的短暂放置并购买资产超过它的价值。在任何一种情况下，如果这些损失超过了销售那些短职位的保费超过了贷款，则会赔钱。
但是，您的损失被您自己的长职位封锁。一旦资产达到您的长职业罢工价格，您就会退缩。你脱掉了长期职位的钱将抵消任何额外的钱，你失去了短位置。因此，您的损失是基于您设置您的长期罢工价格的损失。
最终，任何铁凝块的最大损失被定义为您的短期和长置位置或短路和长呼叫位置之间的差异（以较大者为准），您所销售的合同数量减少。
当你建立一个铁秃鹰时，你建造你的长短罢工价格是一个风险管理的关键因素．你设定的多头执行价格越远，你支付的保费就越少。这将增加你的潜在利润，但也会增加你的潜在损失。空头执行价格的情况则相反。你设定的空头执行价格与资产价格越接近，你能获得的溢价就越多，但你最终支付合约的可能性也就越大。
铁通道利润/损失示例
让我们看看我们的立场在股票上又是XYZ公司的。该资产目前售价为20美元，作为提醒，我们已进入以下铁秃鹰:
- 长期以来一直以30美元，7月1日到期，优惠1美元
- 7月1日的10美元，到期，优惠1美元
- 短线买入25美元，7月1日到期，溢价2美元
- 缩短15美元，7月1日到期，优惠2美元
- 总初始职位：保费中的200美元利润
我们开始的200美元是基于我们为多头所支付的保费和我们为空头所收取的保费之间的差额。如果XYZ公司的收益保持在25美元到15美元之间，那么所有这些合同到期时都将没有收益。没有人收取任何费用，我们的净利润是200美元。
我们围绕这种稳定性建立了这个职位。但是，我们也有损失的风险。基于我们上面的公式，这最大风险如下(注意x表示乘):
- 5美元（我们的短期和长率之间的最大差异）x 100（我们销售的合同数量） - 200美元（我们收集的保费）
- （5 x 100） - 200 = 300美元
- 这个头寸我们最多会损失300美元
例如，让我们说XYZ公司的价格增加到到期日的28美元。在这种情况下，我们的合同如何关闭：
- 30美元的长期认购，到期失效
- 10美元的长期期权，到期失效
- 短期为25美元，每份合同将以3美元的资金到期
- 缩短15美元，退出金钱
我们出售的短暂呼叫将在金钱中到期。我们必须购买100股XYZ公司的XYZ公司每股28美元，然后以每股25美元的价格向合同持有人销售给合同持有人，亏损每份合同3美元。拥有100个合约，我们将减掉300美元，这将我们的最终职位达到100美元。
现在让我们说，价格下降到每股5美元。在这种情况下：
- 30美元的长期认购，到期失效
- 长期合约为10美元，到期时每笔合约为5美元
- 短线认购25美元，到期失效
- 15美元的罚款15美元，每份合同10美元的资金到期
我们出售的让我们在这笔资金到期，我们将每份合同10美元损失1,000美元（我们销售100个合约并损失10美元）。但是，我们买的让我们也将在这笔资金中到期，我们每份合同赚5美元，总收获500美元。
我们长期以来抵消了我们的短暂的，将我们的损失价格为500美元，这导致我们在此职位上的最大损失300美元。请注意，如果资产，则不会自动丢失金钱，在这种情况下股票，超过其短头寸罢工价格。例如，如果XYZ公司跌至14美元，您将减掉您销售的每份合同1美元。这仍然会给你带来100美元的利润。
乐观/悲观铁秃鹰
最后，虽然超出了本文的范围，但重要的是要注意，您可以通过转移您的罢工价格来建立铁雕刻的变化。经典的铁凝块是对称的。您的长短姿势（凸缘的翅膀）各自远离资产的当前价格（Cond的身体）。您的呼叫和置位分别以上和低于当前资产价格。
但是，这不是必需的。通过调整您平衡这四个罢工价格的平衡，您可以在铁沟槽上造成变化。例如，如果您在资产的当前价格销售您的短位置，您可以创建一只看跌的铁鹰他们押注房价在稳定之前会下跌。这种交易策略有很多版本，但它们都是建立在损失限制和风险管理的基本结构之上的。
底线
铁雕刻是一种期权交易策略，您可以在期望安全的价格不会变化时开放四个相互抵消的合同，如果有的话。您的目标是利用您销售的一系列短契约的保费，同时缓解你的风险有一系列长姿势。
投资提示
- 风险管理一直是投资的一个重要部分，甚至是至关重要的部分。有时你可以像这样巧妙地建立头寸。其他时候，管理风险的最好方法是寻求金融专业人士的帮助。找到一个并不难。伟德ios appSmartAsset的匹配工具可以帮助您在几分钟内找到您所在地区的财务顾问，以帮助确保您完全了解如何在您自己的投资组合中平衡风险。如果你准备好了，现在开始．
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