作为一个投资者,你的目标是平衡收益与风险的潜力。在评估风险,投资者和财务顾问经常夏普比率适用于他们的投资分析。一个流行的方法来评估股票,夏普比率的一个工具技术分析可以帮助投资者和投资组合经理确定投资的回报与风险。这是仔细看看夏普比率以及如何应用这种计算你的投资组合。
夏普比率的解释
由经济学家、诺贝尔奖获得者威廉·f·夏普,夏普比率帮助投资者评估一个投资的回报与风险。这个比例计算,减去无风险回报率的投资回报率,然后将结果除以标准差,或者说总风险,投资的回报。一般来说,投资者使用美国公债返回作为无风险利率,因为它认为政府不会拖欠债务支付。
例如,假设你有一个投资的回报率为14%,标准差为12%,和无风险回报率是2%。你会确定夏普比率从2%减去14%,然后将结果(12%)12%。这将给你一个夏普比率,投资者被认为是可接受的。作为一般规则,任何超过2很好,而上面3很好。
计算的结果将决定如果将聪明的投资回报的选择或承担过度风险的产物。一个投资组合可能获得更大的回报比,这可能只是一个好的投资选择如果返回没有附带一个更高层次的风险。
夏普比率为什么重要
的现代投资组合理论表明,通过增加投资低的相关性多样化的投资组合,投资者可能会减少他们的风险敞口,而不会损失回报。因此,通过添加多元化的资产组合,夏普比率应该增加相比其他投资组合更少的多样化。不过,投资者必须假设风险和波动性是相等的评估是正确的。
投资者可以使用自己的回报和夏普比率来评估过去和未来投资组合的性能。结果可能表明如果投资者承担了过多的风险取得更大的回报。此外,投资者可以使用组合预期回报和预测未来可能的无风险利率的夏普比率。
通常,夏普比率越高,越有吸引力和更好的投资回报。然而,如果计算结果在一个消极的夏普比率,这意味着两件事之一:要么是无风险利率大于投资组合的回报,或者投资组合应该预见负回报。在这两种情况下,消极的夏普比率表明,投资比无风险利率,你最好不做投资。
夏普比率的局限性
夏普比率是一个相对的风险调整后的回报。如果单独评估,它可能无法提供适当的数据来评估投资组合的实际性能。此外,比使用标准偏差,也假设分布的回报。这意味着,夏普比率不占基金总资产的其他因素可能会影响性能。
由于标准差占正负偏差的回报,它不精确测量风险的负面影响,因为它可能会被更多的倾斜正回报。标准偏差假设任何运动,向上或向下,同样是有风险的,虽然向下运动将导致损失,而向上运动将导致收益。
此外,投资组合经理可能试图操纵夏普比率给历史正回报的假象来吸引更多的客户。他们可以做到这一点通过扩展测量快照,这可能会导致较低的波动性估计或风险。例如,申请年度标准差的日常回报会给你更高的比率比使用每周回报,等等。
夏普比率的选择
萨提努的比率是另一个性能指标。萨提努的比例区别有毒波动从完整的波动通过投资负资产回报率的标准差。专家称之为“偏差的缺点”相反的标准差占总投资组合的回报。本质上,这是消除上行运动。萨提努在某些情况下,利用比删除夏普比率的范围。
特雷诺比另一个夏普比率的选择。这个变异使用投资组合的β或市场相关而不是标准差或全部风险。一个投资者可以使用特雷诺比率确定更大的回报是否值得投资波动的风险。特雷诺比率计算,减去无风险利率的回归组合,然后除以投资组合的β。而特雷诺夏普比率比率是一个很好的选择,它着眼于投资的历史表现,不一定准确地确定未来的投资。
底线
夏普比率可能有用,波动只有一个要考虑的因素在评估一项投资的质量。这也是明智的考虑一个公司的资产负债表实力,盈利能力和战略定位。
减少风险的最好方法之一是分散你的投资组合。你可能想要争取一个财务顾问的帮助下正确分散你的投资。但在你做之前,考虑一下问题你应该问一个财务顾问。
风险评估建议
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