收益率曲线是一个经济指标跟踪长期和短期债券之间的关系收益率。更具体地说,它着眼于短期和长期利率之间的差异,以预测未来市场和利率走势。更字面意义上说,这个词“收益率曲线”是指图上的线代表之间的相关性不同时期的借款成本。
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收益率曲线是什么?
“收益率曲线”这个词经常出现在财经新闻作为一个关键的经济指标。近年来,这是比以往更经常提到,因为它是显示一些不寻常的特征,可能表明经济令人不安的时期。
首先,让我们定义收益率曲线到底代表了什么。收益率曲线直观地显示在图垂直(Y)轴显示利率在一个给定的时间点。水平轴(X)显示美国国债各种期限。这些债券的期限从30天到30年。
图上的线代表不同的利率对这些不同期限的债券收益率曲线。通常情况下,收益率曲线有明显的直线上升的斜率。即为长期债券利率更高水平轴的右边。收益率曲线率在美国财政部网站上每日更新。
收益率曲线是如何工作的?
收益率曲线是一个极其有价值的经济和投资指标。在一个单一的形象,它所传达的信息的通货膨胀,利率,投资者情绪,政府政策和经济的未来的健康。
许多不同的因素可以影响收益率曲线的组件。例如,设定的短期利率美国联邦储备理事会(美联储,fed)作为的一部分货币政策实现目标通货膨胀、失业和经济增长。市场,另一方面,决定长期利率。
美联储可以通过买卖证券影响短期利率,尤其是美国国债,与商业银行。投资者根据其预期收益率曲线影响未来美联储的政策。收益率曲线也可以说明市场的共识意见未来的通货膨胀率。
类型的收益率曲线
有五种主要类型的收益率曲线,每一个指示特定的经济效果。重要的是要知道如何识别这些收益率曲线,因为这样做可以帮助你做出投资决策。这是每种类型的故障:
- 正常收益率曲线:当收益率曲线斜坡急剧上升,这表明投资者相信未来的经济增长将会强劲。因此,他们想要更多的兴趣将他们的钱在债券更长一段时间。
- 反向收益率曲线:反向曲线向下倾斜。似乎当短期利率高于长期利率。这意味着一个主流市场相信经济会削弱美联储将降低短期利率。
- 平坦的收益率曲线:平曲线出现在没有太多区别短期和长期利率。平曲线表明,投资者不会看到很多增长在地平线上。在这种情况下,他们愿意为相同的奖励提供长期和短期。
- 陡峭的收益率曲线:陡峭的曲线类似于一个正常的曲线,只有利率更高。换句话说,它表明长期收益率比短期同行以更快的速度增长。
- 驼背的收益率曲线:这是最常见的一种收益率曲线,它表明,中期债券收益率超过长期和短期收益。如果发生这种情况,经济增长通常是开始表演。
倒置的收益率曲线为什么重要?
收益率曲线是其中一个经济指标人们观看因为它给洞察经济的投资者对未来发展方向的预测。它也暗示了未来利率。
倒置的收益率曲线表明,银行将收紧贷款标准,使其难以借钱。这可能导致经济增长放缓。
这不是纯粹的理论。反向收益率曲线预测经济减速。近几十年来,当收益率曲线已经倒了,经济衰退一般都遵循。这是真正的2008年的全球金融危机。
2019年,十年来第一次,长期利率低于短期利率。因此,收益率曲线变得倒。
但许多观察人士认为倒置的收益率曲线之间的联系和陷入经济衰退不会耽误。一个原因是,利率低于实例早些时候反向收益率曲线之前的衰退。另一个区别是,更多的中央银行持有债券,如美国联邦储备理事会(美联储,fed),与前几年相比。
与低利率在央行金库,和大量的债券的收益率曲线反转不再可能表明经济衰退。相反,它可能预示着一个缓慢的时期,但积极的增长。
底线
不管发生什么事在不久的将来,收益率曲线将继续是一个重要的市场指标。这是因为它给清晰洞察投资者信心,货币政策,贷款实践和未来的经济健康。后,收益率曲线可以帮助您作出明智的投资决策,可以极大地影响你的未来。
对投资者的建议
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