当市场于2020年4月20日封闭时，期货市场上的原油价格为37.63美元。那个负符号不是拼写错误。事实上，原油的价格确实封闭负面，远远低于1983年3月31日每桶10.42美元的历史悠久的历史较低。许多卖家实际上是支付买家拿油。这个混乱石油市场在很大程度上是由于冠状病毒大流行病，这导致了漏油需求。这是发生的事情。
什么原油价格意味着什么
简而言之，储存和保存原油的成本已经开始超过原油本身。通过出售石油，贸易商可以停止支付仓储他们的商店。这变得非常有价值，以至于买家实际上可以要求支付储存石油的成本作为交换。这主要与正在进行的冠状病毒关闭及其对需求的影响之间的交集有关;全球原油供应异常过剩;以及全球石油交易的方式。
石油需求怎么了
需求已经吸引了．在普通的时期，世界消耗之间每天9800万和100万桶油。（术语“桶”不参考实际的钢桶;它指的是42加仑的石油。）为提供这种需求，石油生产国（包括美国，目前世界上世界顶级油）产生了一点超过每天1亿桶石油。
但正在进行的冠状病毒检疫已经大大移位了这些模式。在美国，大约94%的石油消耗来自交通和工业用途。这包括人们不开车上班的汽车;目前停飞的飞机编队;还有那些被政府命令闲置的工厂。尽管消费者仍在使用大约相同的电力和暖气(如果不是更多的话)，但这些部门对石油总使用量的贡献很小;美国是6%。消费、工业和交通的绝大部分已经大幅放缓。
结果是，在2020年4月，全球对石油需求有堕落估计，相对于2019年4月，每天估计为2900万桶。国际能源协会预测，这将在5月份的消费中继续消费，相对于2019年5月，每天每天下降约2600万桶。分析人士表示，这种下降已被驱动完全由冠状病毒检疫措施和相关转变。
石油供应到底怎么了
与此同时，世界的生产商在高水平生产。最近几周过去，美国导致努力说服沙特阿拉伯和俄罗斯这样的主要石油供应商，因持续危机而降低产量。这已经证明难以关闭油井是一个昂贵的过程，许多石油的国家都依赖于，如果不是完全的，就可以追求其国内市场。价格和生产的威胁可能导致委内瑞拉，俄罗斯和中东国家等经济体的不稳定。尽管如此，欧佩克已同意削减生产大约每天1070万桶，并从美国和加拿大额外削减，预计全球石油产量每天可下降约1200万桶。
这仍然让世界游泳在未使用的石油中，每天过多约1700万桶。无处可保持全部。
油田的过剩产量只占世界总产量的不到2%。这就形成了一个高效的网络，在将原油输送到炼油厂之前，很少有产品在手头停留很长时间。炼油厂将原油加工成汽油、航空燃料、柴油、塑料的基础材料等石油产品。然而，由于这些制成品的市场越来越少，炼油厂已经开始减少原油进口量。(此外，虽然原油一般不会变质，但许多成品油(如汽油)会变质。这使得它们难以储存，而且在产量大大超过消费量时，生产效率低下。)
这使得大量原油以扼流储存设施，因为田野继续生产炼油厂和市场没有空间的石油。到4月初，将近10亿桶未使用的石油据此，在全球范围内积累了全球范围，在油轮中保存的8000万和1亿桶，根据油价报告．
世界存储网络并非旨在适应这一点。它是为人们消费几乎和公司都可以从地面上消耗而建造的。凭借一些例外，储存设施大多过渡，旨在将原油桶从野外传递给炼油厂。像立交式零售网络和剃刀薄医院利润率一样，这些优化的能源网络已经证明无法应对冠状病毒带来的突然变化。
3月底，价格为每平方英尺储存一桶石油加倍在欧洲和美国的许多地方。这个过程加速了。在写作许多公司的时候已经开始了租赁空的油轮，持续盈余，所谓的“浮动储存”，每天花费超过350,000美元，以便在坐在持有未使用的产品的码头中保持码头。对比2019年的平均每天40,000美元。油轮储存精制石油产品的现货价格超过每天60,000美元，而2019年每天平均每天19,000美元。
油价如何回应
其结果是，在3月和4月期间，随着持有石油的成本上升，市场价值下降，石油期货价格稳步下跌。
4月20日油价大幅下跌的原因是，与大多数大宗商品一样，世界上大部分石油都要经过所谓的“黄金通道”期货市场．期货合约的本质是买卖双方在合约签订时就价格达成一致，交易在他们选择的未来日期进行。因此，交易员将价格建立在他们认为的商品(这里指石油)在未来某一天的价值之上。
在原油，许多交易商在月份的基础上购买和销售。4月21日，交易员被设定为收到3月份购买的石油。这将对这些交易者产生的成本飙升，现在将不得不为这些石油桶支付螺旋储能费。这推动了卸货的直接价格，因为许多交易员开始寻求机会卸下昂贵的购买。
与此同时，4月20日，交易员们还签订了下个月的石油供应合同，确定了5月份交货的石油价格。石油使用量的减少、成本的螺旋式上升，以及急于出售3月份购买的石油的交易员的紧张情绪，都导致油价在单日暴跌中跌至创纪录低点。
底线
截至本文撰写之时，“黑金”已成为世界上拥有的最昂贵的商品之一。现在储存原油的成本比原油本身还要高。买家实际上可以要求付款，以换取承担储存石油的成本。
能源信息管理局在其最近的短期能源前景，预测美国将在今年第三季度将其作为原油和石油产品的净进口商重新获得其现状。
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