一个成功的投资组合需要一个一致的策略来分析股票(或任何证券)。成功的投资者会制定长期目标和指标来帮助他们决定购买哪些股票和基金买和卖．他们会考虑每一只股票或基金的购买是否符合他们更广泛的分析框架。然后——这是最重要的部分——他们坚持用这种方式评估投资前景。
两种常见的股票分析策略是自上而下和自下而上的方法。每一个都会帮助你理解你想如何投资你的钱。
什么是自顶向下分析?
自上而下的投资者根据股票买卖的环境做出决定。他们分析宏观经济数据确定趋势，然后选择他们认为将受益于这些趋势的资产。例如，自上而下的投资者可能会查看某个特定行业的表现，以决定是否购买该领域公司的股票。或者，他们可能会等到美联储宣布利率变化后，再决定是否购买一家处于困境的公司的股票利率敏感．
这是非常常见的自上而下的投资者关注共同基金和交易所交易基金而不是投资于特定的股票或商品。基金是围绕大规模趋势建立的，围绕一个更广泛的问题收集一系列资产，以追踪那个更大的数据点。例如，可以建立一个基金来跟踪贵金属或生物技术行业的价格。这反映了一个自上而下的投资者看待市场的方式。
自上而下的投资者通常会考虑的问题包括:
- 国家经济和货币政策税率，监管，将影响全国各公司的利率;
- 国民经济和货币绩效- A国内生产总值趋势、股市表现、通货膨胀率以及其他广泛共享的结果;
- 行业和部门表现-特定部门与其他行业和前几年相比表现如何;
这些因素和许多其他因素有助于自上而下的投资者决定把资金投向何处。然后，他们决定购买哪些特定资产或基金。
什么是自下而上的分析?
自下而上的投资者会根据个人资产来做出决定。他们分析某一特定公司的表现，并围绕该资产的基本面建立自己的交易。
尽管整个市场的因素并非无关紧要，但这种投资者通常会根据自己对某家公司的预期来进行投资。例如，如果科技股在过去一年中下跌，自上而下的投资者可能会避开科技股，转而关注实力更强的行业。另一方面，一个自下而上的投资者可能仍然会购买他们认为将出现反周期增长的特定科技公司的股票。
自下而上的投资者通常会考虑以下因素:
- 商业基础-商业计划，领导，历史和产品或服务的公司;
- 财务比率-因素，如市盈率、公司的销售价格比率和债权权益比率;
- 市场分析 - 华尔街分析师在数量和定性的角度来看公司的说法;
- 整体财务-公司的资产负债表、负债、现金流量、损益表还有净资产收益率。
总体而言，自下而上的投资者会寻找他们认为会表现良好的特定股票。他们不打算投资某个领域。他们想投资一家公司。因此，这类投资者倾向于购买特定的股票，而不是基金。
自顶向下和自底向上分析
尽管自上而下和自下而上的投资者持有自己的投资会获得更好的回报，但这对自下而上的投资者来说尤其如此。个股波动较大一家公司的日常股价将和其他任何东西一样，反映市场的情绪。捕捉一家公司基本价值的最佳方式是持有其股票的时间足够长，使其趋势的速度超过短期波动的速度。
相比之下，自上而下的投资者的投资组合更具内在的多样性。通过对整个市场和行业进行投资，他们的每一笔投资都会带来资产的交叉部分。关注个股的自下而上投资者则不会。这意味着自下而上的投资者需要更加注意确保他们的购买多样化。
底线
从上到下的股票分析可以衡量更广泛市场的经济、货币、监管，有时甚至是政治背景。例如，自下而上的股票分析会衡量一个特定公司的财务健康状况、商业前景和市场份额。这两种方法不一定相互排斥。以自上而下的分析为主的成功投资者仍然必须考虑自下而上的因素。同样，一个主要的自底向上的焦点不应该排除自顶向下的考虑。
提示
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- 在选择投资策略时，自下而上与自顶向下的框架并不是唯一要考虑的因素。其他需要考虑的因素有价值或增长或收益投资。还有一个问题是投资者是否想要主动或被动投资．说到在市场上建仓，很少有策略能像长期投资一样持续成功。以下是如何做到这一点，为什么它有效．
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