抵押债务义务或CDO是一项金融工具，该工具用于将个别贷款结合到一个金融产品中。然后将这些产品销往二级市场上的投资者。CDO是一种特定的类型的衍生品导致了大衰退。总的来说，衍生品在房地产市场的崩溃和大型金融机构的倒闭中发挥了重要作用。一个财务顾问可以帮助您了解CDOS和其他类型的投资。
什么是CDO，他们如何工作？
CDOS是大型金融产品，然后在二级市场上销售。每个CDO都可能包括信用卡债务，抵押贷款，汽车贷款和公司债务。他们被认为是抵押的责任，因为借款人承诺在CDO的每个部分内偿还债务。这一承诺是给金融产品的价值。
CDO是一种衍生品。衍生品是一种从其他资产获得其价值的金融合约。你可以在证券市场找到的其他衍生品包括远期、期权和期货期货合约．
CDO是在多方的帮助下创建的，包括证券公司、CDO经理、评级机构、金融担保人以及养老基金或对冲基金等投资者。从将CDO出售给投资者，到选择和批准CDO中的抵押品，各方都在CDO的创建过程中发挥着作用。
首先，所有的支付或现金流从合并的资产合并。然后，这个池被分成不同的部分，或者称为部分。然后，每一部分都有自己的债务评级。
一般来说，“AAA”级是最高的债务评级，被认为是优先级。中间或夹层部分的债务评级通常为“AA”或“BB”，债务评级最低的部分称为股权部分。评级决定了每一笔款项的利息和本金的数额。因此，这些评级较低、被认为是垃圾级的股票或次级部分，得到的本息比高级部分要少。
通常情况下，优先级将从付款中获得现金流，并最后承担任何违约。次级债券是最后支付本金和利息的，也是第一个吸收违约的。一般来说，根据CDO的结构和构成，股权部分是与合同其余部分相关的有毒债务。
谁应该购买CDO?
通常，公众投资者并不是cdo的典型买家。养老基金、保险公司、投资经理、银行和其他金融机构往往会购买cdo。作为一家金融机构，购买cdo的目的是要跑赢大盘美国国债收益率尽量减少风险暴露。当经济强劲时，增加额外风险可以产生更高的回报。然而，当经济不表现时，较高的风险可以产生更多的显着损失。
金融机构可以将CDOS销售给投资者，因为他们收到的资金可用于创造新的贷款。此外，销售CDOS将贷款从银行向投资者移动贷款的风险。CDOS还向银行提供新产品销售，这可以提高管理层的股价和奖金。
CDOS的兴起
CDOS旨在通过帮助他们销售债务来增加金融机构的流动性。这给了他们更多资本来投资或贷款给其他借款人，基本上有助于公司增加回报和利润。直到2000年代初，CDOS被认为是一个利基产品，帮助经济繁荣。
债务抵押债券的创新有助于为金融业创造新的就业机会。由于CDO不是一种有形的金融产品，而且你看不到它的价值，因此需要计算机程序员来开发每一种产品。许多人去华尔街工作，帮助开发为每个CDO建模所需的计算机程序。
除了需要计算机程序员外，销售人员还是出售这些财务合同的基本资产。随着对新的和改进的CDO产品的渴望增长，需要复杂的编程模型所以这么做。因此，程序员决定将这些产品分为特兰普斯。当经济和住房市场蓬勃发展时，CDO模型取得了成功。然而，CDO的增长不是可持续的。
债务抵押债券的垮台
由于房价呈指数级增长超出其价值，消费者购买了物业以将其投入利润。但是，那些房价长大巨大他们不可能得到支持。贷款渠道的增加鼓励消费者使用他们的信用卡，并承担超过他们财务管理能力的债务。
由于金融机构不担心消费者拖欠债务，他们继续向其他投资者出售贷款。由于对贷款准则和要求的关注很少，银行贷款给信用较差的个人。例如，信用评分较低的投资者以抵押贷款购买住房。这些抵押贷款被称为次级抵押贷款可能已经可调利率抵押贷款．这些投资者可能知道，他们只能在贷款的头几年支付低利率。一旦利率提高，这些投资者就无法再偿还贷款了。自然，这是灾难的根源。
是什么让这种情况更糟糕的是CDO计算和模型变得如此复杂，几乎不可能了解资产投资者的价值是购买的。涉及此类复杂性，投资者单独依靠银行确定资产的价值。
许多投资者对银行抱有信心，没有完成适当的研究。此外，计算机程序只考虑了房价的上涨，而没有考虑房价的下跌。因此，当房价下跌时，计算机并没有相应地为cdo定价。一旦银行意识到他们不能相应地为CDO定价，CDO市场就在一夜之间消失了。由于银行拒绝将cdo计入资产负债表，它们停止了放贷。
遗憾的是，由于美国住房修正，CDOS从2007年到2009年开始的市场崩溃最低的金融车辆之一。美联储保证投资者这次衰退仅与之相关抵押贷款支持证券．他们没有意识到的是，衍生品扩大了泡沫的影响，或任何真正的市场低迷。
当美国联邦储备理事会(美联储,fed)财政部决定再次购买cdo，金融市场开始变得正常化。尽管cdo对大衰退(Great Recession)有贡献，但它们仍然存在，并对金融市场的结构做出了贡献。
底线
虽然投资cdo可能是过去的一种投资选择，但清楚了解不同的投资方式和所涉及的风险是很重要的。了解金融市场的涨跌可以帮助你避免未来的金融风险。
注意到自己的财务健康取决于一个投资选择的成功的情况。
投资者提示
- 如果您正在努力分配资产，请考虑和理财顾问聊天．幸运的是，寻找合适的财务顾问并不难。伟德ios appSmartAsset的免费工具在五分钟内与您所在地区的财务顾问相匹配。现在就开始．
- 如果你正在寻找投资房地产，考虑一下你实际能负担的抵押贷款的数额。一旦你知道你能买得起多少房子，你可以比较抵押贷款利率，然后找到最适合你的。
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