股票股价与公司业绩之间的断开是大量的GameStop (GME)股价飙升2021年1月底。非理性的繁荣和华尔街下注Reddit频道上一致的买入努力的结合，将股票推高到了天文数字的高度，不受更世俗的基本面影响，比如price-t0-earnings比率．
但正如当日交易、技术分析和散户投资应用一样当罗宾汉爆炸到市场上，投资者越来越多地借取股市如何运作的规则，而不是基础企业的实际实力。这看起来可能是一种新的现象，但它是市场几十年来运作的。它现在只是击中主流。最终，GameStop库存的Macoric崛起及其随后的幽默堕落 - 这显然是迫使至少一个对冲基金的关闭 - 可以是了解股市如何实际运作以及如何操纵的对象课程。简而言之，那些提升的Gme这样做了不是因为他们对公司的信念，但在他们利用市场势头的能力中的能力。
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GameStop股价飙升:一种拉高和抛售现象?
GameStop股票价格延伸基本上是由泵和转储方案导致的。
在这样的情景中，投资者或投资者批重购买了低价库存，他们可以廉价地赚取。然后他们开始促销活动，让其他投资者也购买。这种新的购买活动的速度推动了股价，因为新投资者的匆忙使得资产似乎更有价值。
在股票上涨的某个时候，即使他们在鼓励其他人投资，最初的投资者也会卖掉他们的股票。这就是所谓的“抛售”他们的股票。然后，这些最初的投资者就停止了他们的招聘活动，这是在“推高”股票价格，通常带着他们的利润消失在夜里。现在没有人再人为地抬高它的价值了，股价就会跌回原来的价值(如果不是更低的话)，使得大多数新投资者持有一堆不断贬值的资产。
尽管它在技术上是重罪，但泵和倾倒是华尔街的一个非常常见的方案。
GameStop是一家小型零售公司，销售视频游戏和配件，特别强调二手市场。它近年来一直在挣扎。视频游戏行业已转移到在线交付，主要是在一场打击中消除了物理零售市场和二手市场，以及游戏机建造其物理品牌的商场越来越消失。（GameStop是一直是您在热门话题和食品法庭之间的那种地方，这是与现代生活相关的生活方式，作为MySpace页面和Prodigy帐户。）
许多专业投资者和对冲基金预计这家公司将继续下滑。备份这些赌注，很多交易者卖空GameStop股票。据已公布的报告显示，英国对冲基金White Square Capital就是其中之一。在卖空交易中，投资者从第三方借入股票，然后在公开市场上出售这些借来的股票。一段时间后，投资者买回相同数量的股票并返还。如果股价下跌，投资者可以以低于他或她最初卖出股票的价格买回借来的股票，从而获利。
简而言之，卖空是押注公司将陷入困境，股价将下跌。当一家公司的股价被高估时，它们会帮助推低股价，因为空头数量的增加会向其他投资者发出疲弱的信号。
但这是事情：当你卖空时，在未来的某些时候，您将不得不购买那个股票。当很多投资者同时销售额较短时，它可以保证购买的兴旺。所有这些投资者都必须最终返回借来的股票。
这是详细信息，从论坛Wallstreetbets抓住了Reddit投资者。理解急剧销售的匆忙意味着那些对冲基金需要回购Gamestop股票，Redditors决定粉碎他们的利润 - 并通过抽出这个股票的价值来预订巨大的收益。由零佣金应用程序推动，这些应用程序投资于火种和愤怒的小鸟之间的交叉，这些投资者在GameStop购买了足够的库存和选择，以推动公司的股价从1月2021年的19美元从其高度的同月收到近500美元。但到2月中旬，它的交易价格不到每股50美元。
与所有的炒作和抛售计划一样，GameStop的狂热导致了好坏参半的结果。一些红迪网的用户，尤其是那些掀起这股狂潮的人，已经赚了一大笔钱。他们带头冲锋，在最高处套现。大多数人会损失他们的钱。那些在GameStop崛起期间买入的人现在只能持有毫无价值的期权或价格下跌的股票。
同样重要的是，对于许多投资者来说，这是投资者通过操纵股票市场规则来赚钱的教学时刻。短缺游戏机的对冲基金所做的是，因为他们认为底层公司具有薄弱的商业模式。其中几个计算了该计算的巨大价格：例如，据报道，这是据报道，据报道，据报道，这是据报道，据报道，在2021年中期宣布，据报道，这是据报道，这是据报道，据据报道，这是一项计算的与此同时，红德德投资者看起来有多卖空。他们没有投资游戏组合;他们投资于投资自己的机制。
这是一个问题，因为，这种技术投资越来越多地推动着华尔街的股票价格。
股票价格越来越反映投资者行为，而不是基础公司的实力
要理解价格是如何运作的，了解股市几乎完全是一个“二级市场”是至关重要的。这意味着，在纳斯达克(NASDAQ)和纽约证券交易所(NYSE)等市场上，投资者主要是在彼此之间交易资产。这与一级市场相反，在一级市场中，投资者直接从发行机构购买金融资产。因此，除了在相对罕见的情况下，如首次公开募股（初始公开发行），股票市场的价格几乎完全由私人交易者之间的供需设定。
作为投资者，当您购买或销售库存时，您通常与实际发布的公司没有任何关系。
技术分析是根据所有这些私人各方之间的交易数据投资的做法。投资者将看到价格变化，波动度量，短期销售量和无数的其他数据点，并决定是否购买或销售。这是对手基本分析在这种情况下，交易员根据发行股票的公司的优势和劣势做出决定。
长期投资者需要了解其股票所对应公司的实力。如果你想长时间持有这些股票股息，接受股票分割，参与股票回购，或(作为一个机构投资者）参加公司治理，这家公司的健康对您的回报至关重要。在大多数投资决策中，这一基本分析倾向于开车，或者至少发挥至关重要的作用。
然而，近几十年来，这种情况发生了变化。现代投资者倾向于持有他们的资产少于6个月，这是一个数字趋势随着保持时间越来越短，持续下降。算法交易在美国，当日交易和面向散户的投资产品的激增都促成了这一趋势，使快速买卖股票变得越来越流行，也越来越有利可图。
一个不长期持有股票的投资者，或者投资于一个粗略的一半在所有现在不支付股息的公司中，公司自身的业绩是赚不到钱的。相反，他或她将从资本利得中赚钱——换句话说，这个人支付的股票和下一个投资者支付给他们的股票之间的差额。因此，技术分析往往会推动现代市场价格，因为投资者越来越多地基于股票的实力而不是其背后的公司进行交易。
股价反映的不是公司所有权的回报，而是对下一个交易者将付出多少的赌场般的预测。这使得现代股票的表现更像是大宗商品市场的一部分黄金或银，而不是传统股票。
交易者行为的变化反映在股票市场与整体经济的分离上
虽然股票市场始终是资本收益大幅驱动的二级市场，但这些现实并不总是占主导地位。这是通过股票市场绩效与公司，消费者，工人，弥补经济的生产能力的一致性的最明显的。直到20世纪80年代初，股市追踪接近大多数(如果不是全部的话)主要经济指标。
然而，在过去的40年里，一些因素解开了这种关系。其中一些已经得到了深入研究，比如放松管制、电脑化交易的兴起以及股东价值的优先级(即公司根据股价调整其业务模式)，而其他一些问题仍鲜为人知。不管原因是什么，结果是现在股市与整体经济的相关性非常差。
市场上涨的速度已经大大超过了整体经济健康的衡量标准。而工资中位数仍然是标准普尔500等基本持平的指数增长了500%以上。在2010年和2011年失业时仍然是在近期经济衰退的近历史悠久的高位，道琼斯平均值恢复了大部分衰退的衰退。而2010年 - 2020年的生产力收益是从历史上看低，股市的收益历史高。
经济学家、《纽约时报》专栏作家保罗·克鲁格曼(Paul Krugman)就做过概括他提出了关于股票价格的三条规则:“首先，股票市场不是经济。第二，股市不是经济。第三，股市不是经济。”
这是GameStop Roctercoaster起飞的环境。虽然一堆红土交易商的抗议者画了头条，但事实是，他们的技术分析驱动的交易方法与现代股市相当匹配。这些投资者看到了一股股票，可能会很高，一个有保证的购买，由未突出的销量推动，所以他们买了它。GameStop业务模式与其股票之间的关系与它无关。
主要的区别在于，这些投资者聚集在Reddit的董事会和罗宾汉周围，而不是华尔街和彭博终端(Bloomberg Terminal)。
这就是股票市场在超过一代人的时间里的运作方式。它使股票市场成为一个穷人用于经济数据和资本化。也许更重要的是，它为个人投资者创造了危险的环境。由于股票价格从基础公司的表现越来越分裂，并且市场大部分远离经济的整体，剩下的是雷德德特的赌场气氛当日交易者．对于那些努力管理自己的钱的人来说，当诚实的回答是“明天会涨多少”的时候，他们怎么知道该买什么呢?
GameStop的故事是一个经典的泵和转储。它将引发调查，尽管SEC不太可能找到立案的必要意图。
但无论是否起诉，这也是对投资者的一个警告。市场是一个技术环境，越来越多地受到交易数据而非公司基本面的驱动。随着游戏化交易的兴起，这种情况可能会变得更糟。
底线
当由任何主流指标判断，从中位数工资到生产力，今天的股票市场与实际经济的关系很少。结果是猜测驱动的市场，导致Reddit的Gamestop投资浪涌等行为。
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