高收益债券，也被称为垃圾债券，是分析师认为可能违约的公司或政府债券。垃圾债券适合风险较高的投资者。对于散户投资者来说，这些证券在他们的投资组合中扮演着重要的角色，前提是要了解风险。以下是你应该知道的。
垃圾债券如何运作
所有债券基本上是向投资者定期支付利息的借据，称为收益。债券的收益率与其价格方向相反。当对债券的需求很高时，价格就会上涨，收益率就会下降。收益率的高低取决于发行人的金融安全或信用价值，无论是公共实体还是私人实体。低收益率意味着债券发行人的信用评级很高，因此，债券发行人不必提供太多的收益率来吸引投资者购买；A.高产表明发行人的信用评级较弱，因此必须提供更高的收益率以吸引投资者。
尽管债券评级有很多级别，但所有债券都可以分为两类：投资级和垃圾级。标准普尔、穆迪和惠誉等信用评级机构对债券进行信用评级。信用评级不超过BB（由惠誉或标准普尔发行）或Ba（由穆迪发行）的债券称为垃圾债券。信用评级至少为BBB（由惠誉或标准普尔发行）Baa3（由穆迪发行）的债券称为投资级债券。
垃圾债券违约率
A.债券违约当发行人未能按时付款或债券到期时未能向投资者偿还本金时。根据标准普尔的数据，垃圾债券违约率从约bb级债券为18%，CCC/ c级债券超过50%。这代表了1981 - 2018年的数据范围。最近，2014 - 2018年期间，每级评级的年平均违约率为:
- 评级BB–0.14%
- 评级B - 1.78%
- 评级CCC/C–26.22%
公布的垃圾债券违约率往往差异很大。这是因为“垃圾债券”一词包含了范围广泛的高风险债券。当分析师提到垃圾债券时，他们可能会谈论任何东西，从几乎未达到投资级别（BB或Ba评级）的资产到目前违约的资产（D或C评级）。这一差距的结果是公布的违约率范围很广。
垃圾债券收益率
使垃圾债券成为投资组合多样化的潜在有用资产的原因之一是，债券价格是回报率的一个关键组成部分，它的走势与价格呈反周期变化经济.
当经济强劲时，垃圾债券的回报率往往很低。这是因为在这段时间里，投资者倾向于卖出债券，买入股票。这降低了债券的价格。
例如，随着2019年秋季的结束，垃圾债券的平均收益率达到了5.75%，这是由美林美国高收益Master II指数（一个共同的基准）衡量的。这一相对温和的回报反映了强劲的基础经济。
强劲的经济也可以降低违约率，因为债券发行人的经营环境更为良好。2018年，除了已经违约的债券外，债券的违约率在1%到0%之间。
另一方面，当经济疲软时，垃圾债券的回报率通常会上升。这是因为它们的收益率——回报率的另一个关键组成部分——飙升。在大衰退从2007年12月到2009年6月，垃圾债券收益率飙升:2008年12月平均收益率达到了23.26%的高点. 这为投资者提供了整整四分之一的美元，如果他们能在一年内消化市场，即使是AA债券也开始拖欠贷款。
与违约率一样，垃圾债券的回报率因发行人的信用价值而异。例如，在我写作的时候，AA级债券一年期平均收益率为2.310%。与此同时，CCC评级债券的发行率为12.699%。和往常一样，愿意掷骰子的投资者可以赚得更多。
如何投资垃圾债券
对于散户投资者来说，投资垃圾债券的最佳方式与投资级资产相同，即寻求共同基金或围绕高收益债券构建的ETF。
这有两个主要原因。首先，它消除了复杂性。很少有个人投资者有财力在一级市场上购买公司债券，这意味着直接从发行公司购买。这要求你一次购买价值数百万美元的债券。而二级市场是一种可行的选择，但它也需要高度的专门知识和经常需要有效利用的资源。通过基金投资债券可以让你将投资组合扩大到这种资产类别，而不必承担无知可能带来的风险。
第二，通过债券购买共同基金和etf允许您将风险分散到多个资产上。在垃圾债券市场，这一点尤为重要。鉴于垃圾债券的违约率相对较高，捆绑式投资组合可以让你获得回报，而不必因持有数量有限的此类资产而面临风险。
投资前要做调查。特别要注意以下四个因素:
- 波动性-这是高波动性资产类别. 该基金在管理价格波动方面做得如何？它是否与您的投资时间框架一致？如果该基金波动性很大，但总体趋势是向上的，那么你需要确保你可以将投资持有数年，以确保获得收益。
- 平均回报-这个基金的回报如何?垃圾债券通常被视为中间地带股票投资级债券，比股票更安全，但比AAA级债务资产更有利可图。在投资之前，确保你的基金能够满足你对回报的期望。
- 损失——垃圾债券违约。这定义了资产类别。在投资一只基金之前，先看看它的亏损频率。这将告诉你很多关于基金选择高收益债券的实际回报，以及如何避免破产的债券。
- Caa/CCC组合——与损失相关，基金持有多少接近或违约的债券？B类债券和C类债券之间的不付款差异很大。一旦你进入C类资产，你将面临失去全部投资的真实风险。
底线
对于具有强烈风险偏好的散户投资者来说，将部分资产配置到高收益债券或垃圾债券可能是一个谨慎的举措，这将提高你的整体回报投资组合没有股票的波动。首先，它们的收益率高于投资级债券。它有助于在经济疲软时保护投资组合的价值。此外，垃圾债券与其他类型的债券并不高度相关。
提示
- 如果你不确定如何找到专注于高收益债券的基金或ETF，那么财务顾问也许能帮上忙。找到适合你需要的理财顾问并不难。SmartAsset的免费工具与您的伟德ios app财务顾问五分钟后到你的区域。如果您准备好与当地顾问合作，他们将帮助您实现财务目标，现在开始.
- 做你的作业。评估经济在商业周期中的位置。垃圾债券容易受到利率上升的影响。例如，当美联储提高利率以防止经济过热时，这种情况可能会发生。
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