股本回报率(ROE)衡量的是一家公司为其所有者创造利润的情况。它的定义是企业净利润相对于股东价值的比值。股本．它揭示了公司将股东投资转化为利润的效率。因为净资产收益率是从企业损益表中提取的净利润，而股东权益是从企业损益表中提取的资产负债表，可以看作是公司清算资产、清偿债务后留给股东的数额。
ROE可以帮助投资者选择投资，并可以用来比较一家公司和另一家公司，以建议哪个可能是更好的投资。将一家公司的ROE与同类公司的平均ROE进行比较，就可以看出它与同类公司相比的优势。这里是如何计算ROE，以及如何使用它分析你的潜在投资．
如何计算公司的股本回报率
有时在不同的时间点比较ROE数据。这可以表明公司管理层是否做出了正确的决策，以便为股东创造收入。净资产收益率下降表明，该公司在创造利润和增加股东价值方面的效率正在下降。
要计算ROE，需要将公司的净收入除以股东权益。我们来看看这个公式:
- 净资产收益率=净收入/股东权益
这个方程的结果通常用百分数或比率表示。
例如，假设一家公司有120万美元的净收入，20万美元的优先股股息和1000万美元的股东权益。首先，我们将从净收入中减去优先股息:
- 120万美元–20万美元=100万美元
然后我们将净收入除以股东权益：
- 100万/ 1000万= 10%
这相当于10%的净资产收益率。这一结果表明，每1美元的普通股股东权益，公司产生10美元的净收入，或者股东可以看到10%的投资回报。
一般来说，净收入和权益必须为正数，以证明净资产收益率。此外，ROE越高越好。最后，计算净资产收益率的最佳方法是使用优先股普通股股东的期初和期末权益平均值股息不包括在内。结果可以告诉投资者，一个ROE较高的公司是比类似组织更好的投资。
ROE的真正含义
公司管理层可以在内部使用ROE来确定他们是否做出了有效产生利润的良好决策。当用于这一目的时，ROE可以每年或每季度计算一次，然后对5年或10年的跨度进行比较。
虽然一般规则是ROE越高越好，但值得注意的是，这并不一定意味着股东的利润越多。如果净资产收益率上升，优先股的持有者可能会看到更高的股息支付。然而，只有当利润被保留且股价上涨时，普通股股东才会获得财务上的利益。
此外，高ROE并不总是意味着管理层能有效地创造利润。除了净收入的变化外，净资产收益率还可能受到公司借款金额的影响。即使管理层不一定在创造利润方面做得更好，债务水平的提高也会导致净资产收益率的增长。当公司利润下降时，股票回购和资产减记也可能导致净资产收益率上升。
跨行业净资产收益率
当比较一家公司与另一家公司的ROE时，比较类似公司的数据是很重要的。这是因为不同的行业往往有不同的roi。而且，在某个行业看似不错的ROE在另一个行业可能是较弱的ROE。
例如，假设一个投资者打算投资两家软件公司中的一家。公司A是一家娱乐软件公司，净资产收益率为13%。公司B是一家互联网软件公司，净资产收益率为6%。乍一看，投资者可能会选择A公司，因为它的ROE较高。然而，投资者更密切地关注软件行业的特定领域是很重要的。公司B的ROE实际上可能高于互联网软件行业的平均水平，而公司A的ROE实际上可能低于娱乐软件行业的平均水平。
A 2019年分析在100多个行业的6000多家公司中，净资产收益率平均约为15.6%。本研究中ROE最高的是建筑用品零售商，平均ROE接近96%。另外，广播公司(82%)和铁路运输公司(52%)的利润率也很高。在这项研究中，低ROE的是消费类和办公类电子产品公司，它们的ROE为-33%。贵金属和烟草价格也很低，两种产品的回报率都接近-3%。
一个行业的平均净资产收益率会随着时间的推移而变化，这取决于竞争等外部因素。就公司而言，负的ROE可能是由一次性因素造成的，如重组，这会降低净利润并产生净亏损。如果企业运营产生大量的自由现金流，或者公司支付运营费用和资本支出后剩下的钱，ROE为负的公司或行业仍然可以是一个好的投资。
如果你在考虑投资股票市场在美国，看看一些大型上市公司的平均净资产收益率也可以帮助你理解什么是好的净资产收益率。例如，联邦存款保险公司的一份报告发现，加权平均ROE2017年按市值划分的标准普尔500强前十大公司是18.6%。当时，苹果公司(Apple Inc.)的净资产收益率为36.9%，Facebook Inc.的净资产收益率为19.7%。
其他关键指标
净资产收益率是投资者和管理者用来衡量回报和支持决策的众多数字之一。投资回报率（ROI）例如，净收入除以投资的类似数字。然而，与净资产收益率不同，投资回报率不包括债务。
投资回报率有助于在任何借款的影响之前显示公司对投资者资金的回报。如果ROE为正，而ROI为负，那么公司可能使用借来的钱而不是内部产生的利润来生存。
资本回报率(ROC)是另一个常用的分析公司的比率。计算方法各不相同，但有一种方法是将税后营业利润除以投资资本。使用税后营业利润而不是净收入来扣除出售资产或贷款利息所得。
ROC中的资本数字由所有者权益的账面价值表示。这包括债务，但不包括现金。通过剔除营业外收入和现金资产，ROC揭示了多少利润是由经营活动产生的。
底线
ROE可以帮助投资者对他们的资金做出明智的决定。理解ROE的含义以及在比较公司时如何使用它，可以帮助你制定明智的投资策略。在决定投资哪里之前，要注意公司是如何努力实现积极的ROE，并旨在比较同一行业和行业内的公司。稍加研究，你就能做出明智的投资举动，投资于ROE较高的公司。
投资者须知
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